冬奧助體育板塊熱度再起 震蕩市中如何掘金？

     預期一直是最有力的助推劑。即便是在急劇震蕩的7月，先后仍有近10家券商出具研究報告，分析中國舉辦冬奧會對不同行業(yè)的提振效應，傳媒體育產(chǎn)業(yè)、旅游、紡織服裝、環(huán)保等行業(yè)紛紛力爭均沾利好。

     不過，分析師也強調(diào)，結(jié)合目前大盤走勢來看短期炒作可保持冷靜，但冰雪產(chǎn)業(yè)由此迎來大發(fā)展的良機，應提前做好充分預期;而體育產(chǎn)業(yè)板塊投資邏輯也將進入拼盈利、看業(yè)績的第三階段。

     奧運主題熱度再起

     國際奧委會7月31日宣布，中國北京獲得2022年冬奧會舉辦權(quán)。之前所有基于舉辦冬奧會的利好預測終能落地。這其中，又以撬動百億市場規(guī)模的預期最為強烈。

     “就冰雪產(chǎn)業(yè)來看，全球的市場規(guī)模在四五千億規(guī)模。較為成熟的美國市場，其產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模在300億元人民幣左右。而中國的冰雪產(chǎn)業(yè)規(guī)模目前還僅有幾十億規(guī)模，中美市場規(guī)模的差距有10倍。這跟多年前中美電影產(chǎn)業(yè)市場空間的差距有點相似。”方正證券傳媒與體育行業(yè)首席分析師楊仁文周末召開電話會議時稱。

     基于上述推斷的市場空間，楊仁文強調(diào)“非常看好”中國冰雪產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展。而就產(chǎn)業(yè)鏈的市場規(guī)模和成熟度情況來看，其較為看好的是個人滑雪裝備、滑雪場設備和運營等板塊。其中，其估算僅個人滑雪裝備的市場規(guī)模就有200多億元。而在滑雪場運營這一領域中，還有不同規(guī)模、室內(nèi)室外、度假旅游等多個細分板塊。

     而在7月多家券商密集發(fā)布行業(yè)研報中，中國舉辦冬奧會所惠及的行業(yè)遠不止于此。多位餐飲旅游、紡織服裝等行業(yè)分析師撰文強調(diào)，冬奧會概念股近期值得重點關注。

     興業(yè)證券策略分析師張憶東也指出，冬奧會主題的標的推薦將沿著體育、基礎設施、清潔能源和環(huán)保的主線，“要把冬奧會放在更高的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的高度去看，北京攜手張家口舉辦冬奧會時，正值冬天京冀霧霾最嚴重之時，預計本屆冬奧會也將成為推動京津冀一體化、區(qū)域能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、大氣污染治理的重要催化劑”。

     有關奧運的主題投資，A股并非首次經(jīng)歷。就主題內(nèi)容豐富、時間跨度長的特點來看，A股此前還有亞運會、世博會、迪士尼等主題與冬奧會相似。

     短期炒作宜冷靜對待

     對情緒尚待提振的二級市場而言，冬奧會題材像是一劑久違的強心劑。但除了行業(yè)受益程度還有待校驗之外，有市場觀點指出，冬奧會主辦權(quán)揭曉或也代表著“利好出盡”，加之當前大盤仍未明確企穩(wěn)回升，主題炒作的熱度或難再起。

     “我并不這么認為。冬奧會應該被視為未來中國冰雪產(chǎn)業(yè)、體育產(chǎn)業(yè)全面大發(fā)展的一個突破口。冬奧會對二級市場的短期刺激，大家可以理性對待，但是對于體育產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展應該做好預期。”楊仁文還預計，在中國成功拿下冬奧會主辦權(quán)后，后續(xù)政策和配套扶持細則可能會陸續(xù)出臺;產(chǎn)業(yè)資本也將加速流向產(chǎn)業(yè)內(nèi)。

     但其也同時強調(diào)，雖然未來冰雪產(chǎn)業(yè)市場空間很大，而切入該領域的公司也會日益增多，但真正分享產(chǎn)業(yè)紅利的公司不會特別多，長期專注于產(chǎn)業(yè)發(fā)展和細分領域深耕的公司才會有機會。

     去年底，體育產(chǎn)業(yè)頻繁出現(xiàn)在券商年度策略報告的板塊配置上。而去年12月，國務院印發(fā)《關于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進體育消費的若干意見》(下稱“46號文”)，更加強了題材板塊的政策利好預期。隨后，體育產(chǎn)業(yè)、足球概念股等被資本市場輪番熱炒。

     “去年‘46號文’出臺后，題材板塊迎來一輪盲目爆炒，只要跟體育相關的標的都瘋漲。市場隨后進入了第二階段，上市公司加強了布局的意識，以中外市場空間的對比和差距為預期，明確了各自發(fā)力方向。”楊仁文強調(diào)，整個體育板塊的投資重點已發(fā)生轉(zhuǎn)移，正經(jīng)歷從概念、布局進而轉(zhuǎn)到盈利的預期。相比前期瘋牛行情時的激進情緒，當前投資者相對理性很多，對于基本面的要求在提升。未來，體育產(chǎn)業(yè)投資邏輯將進入第三階段，上市公司要進一步尋找盈利模式清晰、盈利預期明確的行業(yè)和標的，才會得到資金的真正青睞。